Центральный банк Египта (CBE) шокировал бизнес-сообщество и экономистов, повысив процентные ставки по фунту стерлингов на 600 базисных пунктов одним махом в прошлую среду в рамках своего плана по реформированию валютного рынка.
Ставка по кредитам овернайт в CBE достигла 28,25%, что наложило значительное бремя на компании-заемщики с высоким уровнем задолженности.
Влияние повышения процентных ставок на компании, котирующиеся на Египетской бирже (EGX), варьируется в зависимости от их кредитного плеча и размера их кредитов. Чем выше процентные ставки, тем сильнее последствия, особенно для тех, у кого долги в иностранной валюте.
Некоторыми из крупнейших компаний-заемщиков, включенных в основной индекс EGX, являются Ezz Steel, El Sewedy Cables, египетско-кувейтский холдинг, Qalaa Holdings, Emaar Misr, GB Corp и Eipico, а также Telecom Egypt, Oriental Weavers и Raya Holdings.
Эти компании придерживаются иной политики, чтобы смягчить последствия роста стоимости долга, привлекая ликвидность из других источников, а не полагаясь на стандартные процентные ставки.
Хоссам Хуссейн, глава финансового сектора Raya Holdings, сказал, что повышение процентной ставки на 600 базисных пунктов окажет значительное влияние на компанию, но у компании есть разные стратегии, чтобы избежать этого воздействия.
Он сказал, что существует тенденция к увеличению капитала компаний, чтобы ускорить погашение кредитов и снизить бремя повышения процентных ставок, добавив, что общий объем кредитов холдинговой компании составил около 12 млрд. фунтов стерлингов, разделенных между резервами дочерних компаний и оборотным капиталом.
Он сказал, что компания также рассматривает возможность увеличения своего капитала или привлечения новых инвесторов для присоединения к компании, отметив, что это повлияет на все компании, работающие на египетском рынке.
Он ожидает, что политика ужесточения денежно-кредитной политики ослабнет во второй половине текущего года, что даст компаниям шанс перевести дух в это время.
Он также отметил, что это оказывает влияние на небанковскую финансовую деятельность компаний, особенно на стоимость задолженности по их существующим кредитам, а также на их текущие портфели, прогнозируя, что спрос заемщиков на кредиты со стороны финансовых компаний снизится из-за повышения процентных ставок.
Источник в CIRA Education сообщил, что компания все еще оценивает влияние внезапного повышения процентной ставки на 600 базисных пунктов на стоимость своего долга и разработает стратегии для преодоления текущих экономических проблем.
Марва Мунир, глава отдела по связям с инвесторами в New Urban Communities Authority, сказала, что компания проведет заседание правления, чтобы оценить влияние на нее, добавив, что пока никакого влияния нет, несмотря на наличие кредитов, благодаря своей ликвидности от продажи земли в Гелиополисе.
Марина Уильям, аналитик потребительского сектора Al Ahly Pharos, сказала, что компании–заемщики значительно пострадают, особенно Cairo for Investment and Real Estate Development – CIRA, которая является одной из компаний с наибольшей задолженностью в этом секторе.
Она сказала, что это повлияет на прибыль компаний-заемщиков, но в разной степени, отметив, что те, у кого доходы в долларах, такие как Oriental Weavers и Juhayna, сильно не пострадают.
Она посоветовала компаниям-заемщикам поработать над предоставлением ликвидности, что может занять некоторое время, чтобы попытаться преодолеть негативное влияние повышения процентных ставок.
Qalaa Holdings, один из крупнейших заемщиков на Египетской бирже, сталкивается со значительным воздействием повышения процентных ставок. Компания планирует продать свои акции или доли в дочерних компаниях, чтобы погасить долги.
Хишам Аль Хазенидар, соучредитель и генеральный директор Qalaa, сказал, что сокращение долга и увеличение денежных потоков являются основными целями снижения уровня рисков. Он добавил, что Египетская нефтеперерабатывающая компания последовательно выплачивает взносы и проценты и что реструктуризация долга на уровне Qalaa является приоритетной задачей.
Хишам Хамди, потребительский аналитик NAEEM Brokerage, сказал, что либерализация фунта по отношению к доллару уравновесила негативное влияние более высоких процентных ставок на компании, предоставляющие кредиты.
Он сказал, что стабильность обменного курса поможет компаниям получить доступ к иностранной валюте и что освобождение товаров от таможенного контроля повысит рентабельность компаний. Он объяснил, что продовольственные компании, такие как Edita, Juhayna, Domty и Obour Land, выиграют от открытия документарных аккредитивов, в то время как компании в сфере услуг, промышленных товаров и автомобилестроения, такие как GB Corp, пострадают незначительно. Он ожидал, что процентные ставки будут постепенно снижаться в среднесрочной перспективе.
Глава Центрального банка Хасан Абдулла заявил на пресс-конференции в среду, что затраты на финансирование являются незначительной частью общих затрат компаний.