Цены на золото в Египте провели позитивную неделю, чему способствовали серьезные изменения на рынках после исторических решений Центрального банка Египта (CBE), которые существенно изменили рыночные условия. Однако, согласно отчету Gold bullion, по-прежнему существует неопределенность относительно следующего шага и последствий этих решений для местных рынков.
Самое популярное золото в 21 тыс. фунтов стерлингов начало торговаться в субботу по цене 3270 фунтов стерлингов за грамм. За прошедшую неделю местная цена на золото выросла на 10,8%, достигнув 355 фунтов стерлингов за грамм. Торги недели завершились на уровне 3270 фунтов стерлингов за грамм, после открытия торгов на уровне 2915 фунтов стерлингов за грамм.
На прошлой неделе Центральный банк объявил на экстренном заседании, что повысил процентные ставки на 600 базисных пунктов, достигнув 27,25% для ставки по депозитам овернайт, 28,25% для ставки по кредитам овернайт и 27,75% для основной операционной ставки.
Более того, Центральный банк позволил определять обменный курс рыночными механизмами, что привело к росту официального обменного курса в банках до рекордно высокого уровня – около 50,85 египетских рупий за доллар, увеличившись на 66%.
Это решение повысило обменный курс впервые более чем за 14 месяцев, после того как обменный курс фунта стерлингов по отношению к доллару в официальных банках стабилизировался на уровне 30,95 EGP за доллар в течение всего этого периода.
Управляющий CBE заявил, что либерализация обменного курса была началом нескольких мер, которые банк предпримет, и что он вмешается на валютных рынках, если заметит иррациональные колебания.
Национальный банк Египта и Banque Misr также выпустили новый сберегательный сертификат со снижающейся процентной ставкой на 30% сроком на 3 года. Сертификат обеспечивает возврат до 30% в первый год, 25% во второй год, а затем 20% в третий год.
С другой стороны, было объявлено о подписании нового соглашения с Международным валютным фондом, согласно которому стоимость кредита увеличится с 3 млрд долларов до 8 млрд долларов, с возможностью получения Египтом еще одного кредита на сумму 1,2 млрд долларов от Фонда экологической устойчивости.
Рейтинговое агентство Moody’s повысило прогноз по рейтингу Египта с негативного на позитивный, сохранив его кредитный рейтинг на уровне Caa1.
Также появились новости о возвращении международных финансовых институтов к инвестированию в долговые инструменты правительства Египта во главе с Goldman Sachs, Citibank и Morgan Stanley. Ожидается, что при стабильности обменного курса все больше международных институтов возобновят инвестирование в египетские долговые инструменты.
Влияние этих событий на местные цены на золото было значительно положительным, благодаря повышению обменного курса, как на параллельном рынке, так и в официальных банках, и, таким образом, переоценке золота по новым ценам на местном рынке.
Спрос на золото может незначительно измениться в течение текущего периода, поскольку его ценообразование зависит от курса доллара в официальных банках, а также от исторических уровней текущей мировой цены за унцию. Однако продолжающееся принятие Центральным банком решения о контроле обменного курса после того, как разрыв с обменным курсом на параллельном рынке сократится, приведет к постепенному снижению обменного курса в предстоящий период, особенно если Центральному банку удастся обеспечить валютную ликвидность, в которой в настоящее время нуждаются рынки.
Падение обменного курса также приведет к падению цен на золото, так что фактор спроса и предложения на золото станет более влиятельным на местном рынке в предстоящий период, чем его текущая роль, особенно если произойдет стабилизация обменного курса.